西班牙博彩集团Cirsa通过收购Sociedade Figueira Praia多数股权，正式进入葡萄牙实体赌场市场。标的是持牌历史可追溯至1948年的Casino Figueira，此举补上其在当地的线下业务版图。公司此前于2024年底收购线上品牌CasinoPortugal，如今线上与实体渠道开始形成闭环。交易将使用现有现金完成，Cirsa预计不会对杠杆水平造成重大影响。说得直白一点，这不只是增加一家赌场，而是其欧洲全渠道战略落地的重要一步。
从线上入口延伸至实体资产
Casino Figueira位于葡萄牙菲盖拉-达福什，是伊比利亚半岛历史较久的赌场资产之一，自1948年起持有博彩牌照。Cirsa没有披露交易金额，但表示收购倍数与过往项目保持一致，资金来自现有现金储备。
这项安排意味着公司不需要为交易额外增加大规模债务。按照Cirsa的判断，收购不会对杠杆结构产生重大影响，也给后续整合留出了空间。换句话说，集团更看重的并非短期规模，而是把葡萄牙线上用户、线下娱乐和品牌运营串成一套体系。
并购节奏延伸至欧洲与拉美
葡萄牙交易并不是孤立动作。Cirsa此前已通过CasinoPortugal建立当地线上业务，近期又收购巴拉圭老虎机运营商Slots del Sol多数股权；在秘鲁和哥伦比亚，公司分别通过Apuesta Total合作及Sportium品牌参与市场。
截至2025年9月，Cirsa自2015年以来已完成超过130笔收购。公司在西班牙上市时计划募集约5亿欧元，并明确将资金用于增长和并购。眼下的路径相当清晰：在监管相对成熟的市场购买持牌资产，再利用线上与实体渠道协同提升用户覆盖。
财务表现为扩张提供支撑
Cirsa今年第一季度实现6.23亿欧元营业收入，经营利润达到1.94亿欧元。收入同比增长约8%，反映其现有业务仍能产生稳定现金流。公司认为，清晰的战略、运营执行以及更强的财务状况，为未来数月潜在的并购提速提供了基础。
Casino Figueira能否与线上平台形成有效交叉转化，将成为这笔交易的关键观察点。对于关注欧洲市场的运营商而言，单一渠道竞争正在被牌照、品牌、数据和线下场景的组合能力取代。
